3807209: Corporate Valuation

Description

• Anlässe der Unternehmensbewertung.
• Unternehmensanalyse zum Erkennen möglicher Wertoptimierungen.
• Prognose von Bilanz, Erfolgsrechnung/GuV und Cash Flow.
• Spezifika der Bewertung für KMUs, Ermittlung der Kapitalkosten, Liquiditätsabschlag.
• Discounted Cash Flow Verfahren.

Lecture Goals

• Anlässe der Unternehmensbewertung darlegen (M&A, Initial Public Offering, Finanzierungsanlässe, Wertorientierte Unternehmensführung, etc.).
• Wertoptimierungen in der Unternehmensanalyse erkennen.
• Prognostizieren von Cash Flows, Erfolgsrechnung und Bilanz verstehen und an Cases umsetzen.
• Unternehmen mit dem DCF Ansatz bewerten - unter Berücksichtigung der Besonderheiten von KMUs.
• Erfolgsfaktoren eines erfolgreichen Ausstiegs/einer erfolgreichen Übernahme darlegen.
• Ideellen und realen Wert eines Unternehmens beschreiben.
• Ausstiegsprozess darstellen.
• Ausstiegsstrategien für Unternehmer beurteilen können.

Lectures Method

Interaktive Vorlesung mit Übungen; komplexe Fallstudien in Gruppen.

Literature

Loderer, C., Jörg, P., Pichler, K., Roth, L., Wächli, U. & Zgraggen, P. (2010). Handbuch der Bewertung (5. erw. Auflage) (Band 1 & 2). Zürich: Verlag Neue Zürcher Zeitung.

Zusatzliteratur:
Volkart, R. (2008). Corporate Finance: Grundlagen von Finanzierung und Investition. Zürich: Versus.

Volkart, R. (2002). Unternehmensbewertung und Akquisitionen. Zürich: Versus.

Volkart, R. (1998). Shareholder Value & Corporate Valuation. Zürich: Versus.

McKinsey & Co. Inc., Copeland, K.M. (2010). Valuation-Measuring and Managing the value of Companies (5th Edition). New York: Wiley.

Smith, J. K., Smith, R. L. & Bliss, R. T. (2011). Entrepreneurial finance: Strategy, valuation, and deal structure. Stanford, Calif: Stanford Economics and Finance.

Materials

Im Moodle werden Skripten, Folien und Internetlinks zur Verfügung gestellt.