Perception and processing of informative signals on financial markets

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Projektart und Laufzeit

FFF-Förderprojekt, Juni 2018 bis Dezember 2021 (abgeschlossen)

Koordinator

Lehrstuhl für Finance

Forschungsschwerpunkt

Wealth Management

Forschungsgebiet/e

Behavioural Finance

Beschreibung

In vielen ökonomischen Entscheidungsmodellen spielen informative Signale eine bedeutende Rolle als Informationsquelle für Finanzmarktakteure. In diesem Projekt untersuchen wir drei wichtige Aspekte von Signalen. In einem ersten Schritt analysieren wir welche Informationen auf Trading Bildschirmen wie von Händlern genutzt und verarbeitet werden. Mit dem so erlangten Wissen haben wir eine Studie verfasst, die den Einfluss dieser Nudges auf Handelsstrategien analysiert, um gezielt relevante Information hervorzuheben und so Anleger bei ihren Entscheidungen zu unterstützen. Es zeigt sich, dass die farbliche Darstellung und die Komplexität des Signals hohen Einfluss auf den Handleserfolg aufweisen. In einem zweiten Schritt analysieren wir mithilfe Von Eye-tracking Technologie welche Informationen von Händlern als besonders wichtig erachtet werden und welche Blickpfade vor Handelsentscheidungen verfolgt werden. Im dritten Teil verlassen wir individual Ebene und analysieren wie Informationen im Rahmen eines Netzwerks geteilt werden und welche potenziellen Strategien dahinterstehen können, bzw. welchen Einfluss diese Dynamiken auf die Markteffizienz als Ganzes ausüben. Es zeigt sich, dass in Netzwerken in denen Information geteilt werden muss, effizientere Märkte entstehen. Falls die Möglichkeit besteht das Teilen von Informationen strategisch einsetzen zu können wird dies auch getan, was zu Ineffizienzen in den Märkten führt.

Projektergebnisse:

Publikationen

  • Herrmann-Romero, M., Liegl, S., Angerer M., & Stöckl, T. (2022). Golden Eye - How Traders Screen Information. Presented at the World Finance, Turin, Italy.

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  • Herrmann-Romero, M., Liegl, S., Angerer M., & Stöckl, T. (2022). Golden Eye - How Traders Screen Information. Presented at the 37. AWG, Klagenfurt, Austria.

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  • Herrmann-Romero, M., Angerer, M., & Szymczak, W. (2022). Ally or Rival - Information Sharing in Trading Networks. Presented at the World Finance, University of Turin.

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  • Herrmann-Romero, M., Angerer, M., & Szymczak, W. (2022). Ally or Rival - Information Sharing in Trading Networks. Presented at the Experimental Finance Conference, University of Bonn.

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